KOSZT_KAPITALU_W_OCENIE_PROJEKTU_INWESTCJNEGO_8.pdf

(23622 KB) Pobierz
Microsoft PowerPoint - KOSZT_KAPITALU_W_OCENIE_PROJEKTU_INWESTCJNEGO_8
Przedsiębiorstwa działające w gospodarce
rynkowej muszą w swych decyzjach
uwzględniać reguły panujące na rynku
finansowym. To rynek finansowy poprzez
swoje mechanizmy decyduje o alokacji
kapitału i ryzyka w gospodarce oraz o koszcie
kapitału pochodzącego z różnych źródeł.
We wzorach stosowanych do wyceny projektów
inwestycyjnych koszt kapitału to jeden z
kluczo­wych parametrów - im niższy jest koszt
kapitału, tym wyższa efektywność projektów
realizowanych przez spółkę.
 
Koszt kapitału przedsiębiorstwa
obliczany jest jako koszt średni
zdeterminowany strukturą kapitału i
kosztem kapitału z poszczególnych
źródeł. Struktura kapitału to efekt
decyzji zarządu, natomiast koszt
kapitału z poszczególnych źródeł
zależy od stóp procentowych
występujących na danym rynku oraz
od oceny przedsiębiorstwa przez
rynek.
 
Koszt kapitału jest ściśle uzależniony od
ponoszonego ryzyka, co z kolei oznacza, iż
łatwiej będzie firmie znaleźć inwestora w
przypadku, gdy firma jest stabilna i
rozwojowa, a sytuacja gospodarcza w
kraju, w którym firma działa, jest
ustabilizowana i są optymistyczne
rokowania, co do dalszego wzrostu
gospodarczego. Wówczas ryzyko w tej
inwestycji będzie mniejsze, w szczególności
niskie jest ryzyko, gdy przedmiot inwestycji
z góry zapewnia określony poziom stopy
zwrotu z danej inwestycji.
 
Rozpatrując obiekt inwestycji, inwestor musi
brać pod uwagę zasadę, iż wraz ze
wzrostem oczekiwanej stopy zwrotu z
inwestycji rośnie ryzyko. Stąd też uważa się
za inwestycje praktycznie pozbawione
ryzyka w ustabilizowanej gospodarce takie
inwestycje, jak zakup obligacji skarbowych
oraz lokaty bankowe w dużych bankach.
Bardzo ryzykowną inwestycją są zakupy
udziałów w spółkach, zwłaszcza od
niedawna funkcjonujących.
 

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika:

Zgłoś jeśli naruszono regulamin