A B C  S.A.

Kapitał                                          250 000

Regon                                          123214567

Nip                                                        997-777-12-34

Ul. Żadna 2/1

77-777 Kozia Wólka

Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych – Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Analiza wskaźnikowa przeprowadzana jest na podstawie sprawozdań finansowych:

-          bilans

-          sprawozdań z dochodów i kosztów

-          sprawozdań przepływów pieniężnych

Wskaźnikami zainteresowani są

-          osoby zarządu

-          kredytodawcy (np. bank)

-          akcjonariusze

Podstawowy podział wskaźników, pozwala wyróżnić cztery grupy:

-          analiza płynności finansowej

-          analiza zadłużenia

-          analiza rentowności

-          sprawność działania (funkcjonowania) przedsiębiorstwa

I. Wskaźniki oceny płynności finansowej firmy

Do oceny zdolności firmy do wywiązywania się z zobowiązań służą następujące wskaźniki:

-          wskaźnik płynności bieżącej = (aktywa bieżące)/(pasywa bieżące)

-          wskaźnik szybki = (gotówka + należności)/(pasywa bieżące)

Wskaźnik płynności bieżącej umożliwia ocenę czy następujące w firmie zobowiązania mogłyby być spłacone dzięki upłynnieniu środków obrotowych.

Firma ABC wykazuje z roku na rok wzrost tego wskaźnika, co oznacza poprawę finansową tej firmy. Patrząc np. w roku 1998, wartość wskaźnika wynosi 2,07, co oznacza, że środki, które ta firma posiada wystarczają na ponad dwukrotne pokrycie zobowiązań. W roku 1999 oraz 2000 występuje zbyt wysoka jego wartość, co oznacza, że ta firma w niedostatecznym stopniu finansuje swoją bieżącą działalność ze źródeł zewnętrznych.

Wskaźnik szybki może być nieznacznie niższy od wskaźnika płynności bieżącej. Niestety firma ABC w trzech ostatnich latach większość środków pieniężnych miała „zamrożoną” w zapasach.

II.   Ocena stopnia zadłużenia firmy

Zadłużenie przedsiębiorstwa może mieć charakter krótkoterminowy lub długoterminowy.

Krótkoterminowy związany jest z oceną płynności finansowej przedsiębiorstwa, natomiast długoterminowy z oceną wypłacalności firmy (związany z działalnością inwestycyjno – rozwojową)

W ocenie zadłużenia korzystamy z następujących wskaźników:

-          wskaźnika ogólnego zadłużenia = (zobowiązania ogółem)/(aktywa ogółem)

-          wskaźnika zadłużenia kapitału = (zobowiązania ogółem)/(kapitał własny)

Do oceny możliwości obsługi długu:

-          wskaźnik pokrycia obsługi długu = (zysk netto)/(raty kredytu + odsetki)

-          wskaźnik pokrycia majątku kapitałem własnym = (kapitał własny)/(majątek ogółem)

Zobowiązania ogółem = pasywa bieżące + kredyt długoterminowy

Kapitał własny = kapitał akcyjny + zysk zatrzymany

Wskaźnik ogólnego zadłużenia określa udział kapitałów obcych (zobowiązań) w finansowym majątku firmy. Pożądana wielkość tego wskaźnika wynosi 0,54 – 0,67 (w firmie, w której nie została zachwiana równowaga między kapitałem obcym a własnym)

W przypadku firmy ABC wartość tego wskaźnika w każdym roku jest niższa od pożądanego. Oznacza to, że firma nie jest obciążona zbyt dużym ryzykiem finansowym, co oznacza, że posiada ona zdolności do spłaty długu.

Wskaźnik pokrycia obsługi długu informuje nas czy przedsiębiorstwo jest w stanie spłacić raty kredytu wraz z odsetkami. W naszym przypadku, wskaźnik ten jest powyżej 1, co oznacza, że jest w stanie spłacić raty kredytu wraz z odsetkami. Zdolność spłaty w tej firmie wzrasta z roku na rok.

Wskaźnik pokrycia majątku kapitałem własnym potwierdza zwiększenie samodzielności finansowej firmy, gdyż co rok zwiększa się skala majątku pokryta jej własnymi funduszami.

III. Analiza rentowności

Wskaźnikowa analiza rentowności przeprowadzana może być jako:

-          rentowność sprzedaży

-          rentowność ekonomiczna

-          rentowność finansowa (rentowność kapitałów własnych)

Rentowność sprzedaży możemy ocenić za pomocą:

-          wskaźnika rentowności sprzedaży = (zysk netto)/(sprzedaż) * 100

Rentowność ekonomiczną za pomocą:

-          wskaźnika rentowności ekonomicznej = (zysk netto)/(aktywa ogółem) * 100

Rentowność finansową natomiast obliczamy następująco:

-          wskaźnik finansowy (z.z.k. własnych) = (zysk netto)/(kapitał własny) * 100