Podręcznik XTB-Trader.pdf

Forex, indeksy, surowce - masz X moŇliwoĻci

www.xtb.pl

adres e-mail: sales@xtb.pl

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

nr tel. (22) 520 22 86, 87

00-876 Warszawa ul. Ogrodowa 58

Instrukcja obsþugi dziaþania

systemu transakcyjnego X-Trader

Opis funkcjonowania

kontraktw rŇnic kursowych

Forex, indeksy, surowce - masz X moŇliwoĻci

www.xtb.pl

adres e-mail: sales@xtb.pl

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

nr tel. (22) 520 22 86, 87

00-876 Warszawa ul. Ogrodowa 58

Internetowa Platforma Obrotu X-Trader

NowoczesnoĻę

Platforma X-Trader stanowi kompletne i w peþni profesjonalne narzħdzie sþuŇĢce inwestowaniu na rynku

walutowym. UmoŇliwia obserwacjħ rynku oraz skþadanie zleceı przez 24 godziny na dobħ. Platforma posiada

wysokiej jakoĻci moduþ informacyjny oraz aktualizowany na bieŇĢco moduþ wykresowy wraz z wbudowanymi

instrumentami do analizy technicznej.

Inteligentna aplikacja back-office zapewnia w kaŇdej chwili peþnĢ kontrolħ nad stanem rachunku oraz umoŇliwia

generowanie okresowych raportw. Doceniamy i korzystamy z ciĢgþego postħpu technologicznego, jaki dokonuje

siħ w dziedzinie szeroko pojħtej informatyki i telekomunikacji. Oferowana przez nas platforma obrotu

naleŇy obecnie do najbardziej nowoczesnych platform wykorzystywanych na rynkach finansowych. Jako jedni z

nielicznych oferujemy moŇliwoĻę inwestowania na rynkach walutowych, towarowych, indeksowych i akcyjnych

poprzez urzĢdzenia mobilne wykorzystujĢce þĢcza bezprzewodowe Î palmfony z peþnĢ funkcjonalnoĻciĢ systemu

transakcyjnego. Dziħki temu zapewniamy inwestorom peþny i nieograniczony dostħp do bieŇĢcych informacji z

rynku oraz moŇliwoĻę skþadania zleceı niezaleŇnie od miejsca, w ktrym siħ znajdujĢ.

Laptop, palmfone, telefon Î wybierasz to co lubisz.

StabilnoĻę i bezpieczeıstwo

PodstawowĢ zaletĢ platformy X-Trader jest stabilnoĻę dziaþania, szczeglnie w czasie dokonujĢcych siħ na rynku

gwaþtownych zmian kursw walutowych. Jest to jeden z najwaŇniejszych czynnikw decydujĢcych o jakoĻci

naszej oferty.

Peþne bezpieczeıstwo i prawidþowe dziaþanie systemu zapewnione jest przez 24 godzinny nadzr nad

funkcjonowaniem platformy. Nasz Dealing Room jest czynny przez caþĢ dobħ, co umoŇliwia zawieranie transakcji

drogĢ telefonicznĢ o dowolnej porze. Jest to szczeglnie istotne w przypadku braku dostħpu do internetu lub

awarii elektronicznego systemu handlu. Kwestie zwiĢzane z bezpieczeıstwem traktujemy priorytetowo, czego

przejawem jest Ļcisþe przestrzeganie obowiĢzujĢcych procedur oraz dwupoziomowy system kontroli operacyjnej.

SzybkoĻę i pewnoĻę obrotu

Wysoki poziom zmiennoĻci na rynkach walutowych wymaga czħsto szybkiego podejmowania oraz realizowania

decyzji inwestycyjnych. Platforma X-Trader zapewnia realizacjħ zleceı bez poĻlizgu cenowego natychmiast po ich

zþoŇeniu a czas realizacji nie przekracza jednej sekundy. Ponadto zlecenia wejĻcia realizowane sĢ po cenie

wskazanej przez inwestora a ustalone poziomy stop loss sĢ w peþni gwarantowane.

PrzejrzystoĻę

Ze wzglħdu na przejrzystoĻę oraz þatwoĻę dokonywania wszelkich operacji nasza platforma jest ceniona zarwno

przez poczĢtkujĢcych graczy jak i doĻwiadczonych inwestorw. MoŇliwoĻę jednoczesnego korzystania z wielu

moduþw platformy, podawane w czasie rzeczywistym dane o stanie rachunku oraz przyjazny interfejs

uŇytkownika sprawiajĢ, Ňe platforma X-Trader staþa siħ ulubionym narzħdziem wielu inwestorw.

Wspþdziaþanie

Platforma X-Trader pozwala na wspþpracħ z najbardziej popularnymi aplikacjami wykorzystywanymi do analizy

technicznej rynkw finansowych. UmoŇliwia to opcja eksportu danych zarwno historycznych jak i w czasie

rzeczywistym. Dziħki temu inwestorzy nie muszĢ rezygnowaę z dotychczas uŇywanych narzħdzi analitycznych.

Forex, indeksy, surowce - masz X moŇliwoĻci

www.xtb.pl

adres e-mail: sales@xtb.pl

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

nr tel. (22) 520 22 86, 87

00-876 Warszawa ul. Ogrodowa 58

Kontrakty RŇnic Kursowych

1. Kurs natychmiastowy a kurs terminowy realizacji transakcji

Instrumenty finansowe lub wszelkie inne dobra posiadajĢce wartoĻę dla stron potencjalnej transakcji moŇna

wycenię Î podajĢc deklarowanĢ iloĻę innych dbr oferowanych w zamian. NajczħĻciej w zamian oferowany jest

pieniĢdz Î towar uniwersalny, wymienialny na wszystko.

Tak ustalona cena Î zwana kursem w przypadku instrumentw finansowych - jest podstawĢ transakcji.

Informacje o cenach mogĢ byę prezentowane inwestorom w formie ceny/kursu ostatniej zawartej transakcji (tak

dzieje siħ na gieþdach, gdzie ceny kolejnych transakcji dajĢ nam wykres notowaı danego papieru wartoĻciowego

w trakcie sesji). W przypadku walut kwotowania zawierajĢ zwykle dwie ceny: cenħ kupna (bid) oraz cenħ

sprzedaŇy (ASK, BID), czyli propozycje po jakiej cenie firma finansowa lub dziaþajĢcy za jej poĻrednictwem

inwestorzy sĢ skþonni odpowiednio kupię lub sprzedaę danĢ walutħ. Podobnie prezentowana jest oferta kupna i

sprzedaŇy innych dbr Î np. towarw czy akcji. Pozagieþdowe biuro maklerskie peþni rolħ animatora/market

makera dokonujĢc transakcji z klientami lub kojarzĢc zlecenia. RŇnica pomiħdzy cenĢ kupna i sprzedaŇy stanowi

tzw. spread. WielkoĻę spreadu zaleŇy przede wszystkim od pþynnoĻci rynku, zmiennoĻci oraz sytuacji rynkowej. W

odniesieniu do pojedynczej transakcji wysokoĻę spreadu moŇe uwzglħdniaę inne czynniki np. segment rynku,

wartoĻę nominalnĢ transakcji, opcjħ fizycznej dostawy waluty czy teŇ ryzyko strony transakcji.

RŇnica formy podawania kursw wynika z odmiennej filozofii dziaþania podmiotw na rynku Î gieþdy i gieþdowe

biura maklerskie dziaþajĢce jako poĻrednik przekazujĢcy zlecania, pobierajĢ od inwestorw prowizje od

zrealizowanych zleceı (ktre uszczuplajĢ zyski lub powiħkszajĢ stratħ inwestora).

Rynek pozagieþdowy z kolei koncentruje siħ na spreadzie Î czyli rŇnicy oferowanych cen kupna i sprzedaŇy,

podobnie jak kantor Î nie ma tu dodatkowych opþat za zlecenia, jest natomiast rŇnica cen kupna i sprzedaŇy.

Na przykþadzie walut pokaŇemy zaleŇnoĻci miħdzy cenami/kursami w przypadku transakcji wymiany

realizowanymi natychmiast a odþoŇonymi w czasie, w okreĻlonym terminie. Kurs walutowy moŇna okreĻlię jako

wyraŇonĢ w walucie kwotowanej wartoĻę jednostki waluty bazowej. WalutĢ bazowĢ nazywana jest waluta, ktrej

symbol wystħpuje jako pierwszy dla danej pary, druga waluta okreĻlana jest jako waluta kwotowana.

W przypadku walut najczħĻciej podawane sĢ kursy natychmiastowe/spot (Rys. 10) wedþug ktrych moŇna

dokonaę w danym momencie transakcji wymiany walut (choę tak naprawdħ rozliczenie transakcji nastħpuje w

ciĢgu dwch dni roboczych). Oprcz kursw spot serwisy informacyjne podajĢ rwnieŇ kursy terminowe. Kurs

terminowy to kurs, po ktrym w danym momencie moŇna dokonaę transakcji wymiany walut z terminem

rozliczenia w okreĻlonym momencie w przyszþoĻci. Kursy terminowe podawane sĢ na standardowe daty waluty

np. tygodniowy, trzy lub szeĻciomiesiħczny kurs terminowy (symbole odpowiednio 1W, 3M i 6M). Z reguþy kursy

terminowe kwotowane sĢ

jako punkty swapowe, ktre naleŇy dodaę do bieŇĢcej ceny natychmiastowej.

ZaleŇnoĻę pomiħdzy kursem terminowym a kursem natychmiastowym

Kursy terminowe pozostajĢ w ĻciĻle okreĻlonej relacji z kursami natychmiastowymi. Relacja ta musi byę w kaŇdym

momencie zachowana, w przeciwnym razie moŇliwe byþoby dokonanie arbitraŇu (wykorzystanie rŇnicy cen tego

samego dobra na rŇnych rynkach) a zatem natychmiastowe osiĢgniħcie zysku bez ponoszenia ryzyka

inwestycyjnego. Kalkulacja kursu terminowego nastħpuje wg poniŇszego wzoru:

KT Î kurs terminowy;

KS Î kurs spot;

t Î liczba dni do daty rozliczenia kontraktu;

T Î liczba dni w roku (np.: dla PLN,GBP 365, a dla EUR oraz USD 360);

rk Î stopa procentowa w okresie t dla waluty krajowej/kwotowanej w skali roku;

rb Î stopa procentowa w okresie t dla waluty obcej/bazowej w skali roku

Jak zatem wynika z powyŇszego wzoru kurs terminowy zaleŇy od stp procentowych na rynku pieniħŇnym dla

danych walut oraz terminu na jaki oblicza siħ kurs. PoniŇszy przykþad pozwoli na lepsze zrozumienie zapisanej

wczeĻniej formuþy.

Przykþad: Dealer zostaþ zapytany o kurs kupna EURPLN z datĢ rozliczenia za trzy miesiĢce.

Obecnie kurs EURPLN wynosi 3.9200 Î 3.9250, oprocentowanie dla trzymiesiħcznych depozytw wynosi:

Forex, indeksy, surowce - masz X moŇliwoĻci

www.xtb.pl

adres e-mail: sales@xtb.pl

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

nr tel. (22) 520 22 86, 87

00-876 Warszawa ul. Ogrodowa 58

WIBOR 3M: 4.00% - 4.10%

EURIBOR 3M: 3.00% - 3.10%

Gdyby transakcja miaþa zostaę przeprowadzona to dealer w celu zabezpieczenia powstaþej pozycji bħdzie musiaþ

juŇ dziĻ dokonaę kupna euro, finansujĢc powstaþĢ pozycjħ w zþotych. Koszt zaciĢgnietej poŇyczki w PLN wyniesie

4.10%, natomiast oprocentowanie 3M lokaty w EUR wyniesie 3.00%. Kurs natychmiastowy kupna EURPLN

wynosi 3.9250. Po podstawieniu ww. wartoĻci do wzoru otrzymamy kurs terminowy trzymiesiħczny na poziomie

3.9357 PLN. JeŇeli zaleŇnoĻę pomiħdzy kursem terminowym a kursem natychmiastowym nie bħdzie dotrzymana

moŇliwy jest tzw. arbitraŇ procentowy. W przypadku gdyby dealer zakwotowaþ niŇszy kurs od otrzymanego na

podstawie wzoru, inwestor bħdĢcy drugĢ stronĢ transakcji dokonaþby sprzedaŇy euro na rynku oraz kupiþ euro z

dostawĢ za trzy miesiĢce. KorzyĻci wynikajĢce z posiadania waluty o wyŇszym oprocentowaniu przewyŇszyþyby

stratħ wynikajĢcĢ z rŇnicy pomiħdzy kursem natychmiastowym a kursem terminowym. Zatem kurs 3.9357

stanowi minimalny poziom jaki zostanie zaoferowany drugiej stronie.

Przykþad: Dealer zostaþ zapytany o kurs kupna USD z datĢ rozliczenia za trzy miesiĢce. Obecnie kurs USDPLN

wynosi 3.0800 Î 3.0850, oprocentowanie dla trzymiesiħcznych depozytw wynosi:

WIBOR 3M: 4.00 % - 4.10 %

LIBOR USD 3M: 5.50 % - 5.55 %

WykorzystujĢc podany powyŇej wzr, þatwo obliczyę kurs terminowy trzymiesiħczny. Dla powyŇszych danych

wyniesie on 3.0694 PLN.

Jak pokazuje przykþad z EURPLN kurs terminowy jest wyŇszy od kursu spot, natomiast w przypadku USDPLN kurs

terminowy jest niŇszy od kursu natychmiastowego. Te rŇnice þĢczĢ siħ z pojħciem tzw. punkty swapowe. Punkty

swapowe stanowiĢ rŇnicħ pomiħdzy kursem terminowym obliczonym na danĢ datħ rozliczenia a kursem

natychmiastowym. JeŇeli waluta bazowa jest niŇej oprocentowana od waluty kwotowanej, kurs terminowy bħdzie

wyŇszy od kursu natychmiastowego (jak w przykþadzie EURPLN). W przeciwnym razie kurs terminowy bħdzie

niŇszy od kursu spot tak jak to ilustruje przykþad USDPLN.

Kontrakt rŇnic kursowych Î charakterystyka instrumentu

Walutowe kontrakty rŇnic kursowych naleŇĢ do tzw. pochodnych instrumentw finansowych (derywaty).

Oznacza to, Ňe ich wartoĻę zaleŇy bezpoĻrednio od wartoĻci instrumentu podstawowego. Instrumentami

bazowymi mogĢ byę praktycznie wszystkie mierzalne wielkoĻciÎ np. waluty, towary, poziomy stp procentowych

czy poziomy indeksw gieþdowych.

Kontrakty RŇnic Kursowych (tzw. CFD) zaliczane sĢ do jednych z najprostszych instrumentw pochodnych. Ich

historia jest doĻę krtka, jednak mimo to, ten instrument w ostatnim czasie rozwija siħ najszybciej z grupy

derywatw. Zostaþ on wymyĻlony przez niezaleŇny londyıski dom maklerski Smith New Court.

CFD jest to umowa z drugĢ stronĢ kontraktu o wymianħ rŇnicy, ktra wystĢpiþa miedzy cenĢ otwarcia pozycji a

jej zamkniħciem. Ceny kontraktw rŇnic kursowych sĢ lustrzanym odbiciem rzeczywistych notowaı walut, akcji,

towarw, dlatego oferujĢ wszelkie korzyĻci, jakie wynikajĢ z handlu instrumentami bazowymi opiewajĢcymi na te

instrumenty. Podobnie jak pozostaþe pochodne instrumenty finansowe, kontrakty rŇnic kursowych wykorzystujĢ

w duŇym stopniu dziaþanie dŅwigni finansowej Î zawarcie transakcji oznacza zaangaŇowanie Ļrodkw

stanowiĢcych jedynie czeĻę jej nominalnej wartoĻci. Dziħki temu otwarcie znacznych pozycji wymaga z reguþy

posiadania niewielkich Ļrodkw, traktowanych jako depozyt zabezpieczajĢcy sþuŇĢcy rozliczeniu kontraktu. NaleŇy

pamiħtaę, Ňe wysokoĻę depozytu odzwierciedla zmiany nominalnej wartoĻci pozycji, dlatego teŇ powinna byę stale

monitorowana. Kontrakty rŇnic kursowych wykorzystywane sĢ do zawierania zarwno transakcji spekulacyjnych

oraz zabezpieczajĢcych i stajĢ siħ coraz bardziej popularnym instrumentem wĻrd inwestorw na rynkach

pozagieþdowych. Podstawowe zalety KRK to bardzo niskie koszty transakcyjne, wysoka pþynnoĻę oraz moŇliwoĻę

korzystania ze znacznej dŅwigni finansowej.

Specyfika kontraktw rŇnic kursowych

• standaryzacja Î kontrakty majĢ okreĻlonĢ wartoĻę nominalnĢ. W przypadku XTB opis kontraktw

znajduje siħ w tabeli specyfikacji instrumentw finansowych. MoŇliwe jest zawieranie transakcji na kilka

kontraktw jaki i na dziesiĢte (od 0,1) ich czħĻci

• brak fizycznej dostawy Î rozliczeniu podlega wyþĢcznie rŇnica pomiħdzy kursami otwarcia i zamkniħcia

pozycji w kontrakcie poniewaŇ sam kontrakt jest rozliczany gotwkowo. Rozliczenie nastħpuje w

momencie zamkniħcia pozycji*

• moŇliwoĻę korzystania z tzw. dŅwigni finansowej Î depozyt potrzebny do kupna lub sprzedaŇy kontraktu

wynosi z reguþy od 1% dla kontraktw walutowych, 3% w przypadku instrumentw opartych o towary i

poziomy indeksw i 10 % dla akcji

Forex, indeksy, surowce - masz X moŇliwoĻci

www.xtb.pl

adres e-mail: sales@xtb.pl

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

nr tel. (22) 520 22 86, 87

00-876 Warszawa ul. Ogrodowa 58

• elastycznoĻę Î brak okreĻlonej daty rozliczenia. Rozliczenie nastħpuje w momencie zamkniħcia pozycji.

Pozycja w kontrakcie moŇe byę rolowana nawet przez okres roku

• kwotowania wedþug cen natychmiastowych Î kurs, po ktrym dokonuje siħ kupna/sprzedaŇy kontraktu

to aktualny kurs natychmiastowy z rynku miħdzybankowego

• rolowanie pozycji na bazie dziennej Î przetrzymanie pozycji na dzieı nastħpny wiĢŇe siħ ze

skorygowaniem pozycji walutowej o punkty swapowe

• wycena w czasie rzeczywistym Î wycena pozycji nastħpuje w czasie rzeczywistym, zmiany wartoĻci

portfela nastħpujĢ wraz z uaktualnieniem kursu walutowego z uwzglħdnieniem naliczonych punktw

swapowych

* XTB dopuszcza wariant rozliczeı fizycznych.

IstotĢ inwestowania za pomocĢ kontraktw rŇnic kursowych (KRK, CFD) jest zarabianie na rŇnicy pomiħdzy

kursem z momentu rozpoczħcia transakcji, a kursem z chwili jej zakoıczenia.

WaŇne jest to, Ňe przedmiotem zysku moŇe byę tak samo wzrost ceny w czasie trwania transakcji, jak rwnieŇ jej

spadek.

W zaleŇnoĻci wiħc od tego, jakie byþy nasze oczekiwania moŇemy zarabiaę na:

Wzrostach (transakcja kupna lub inaczej dþuga pozycja Î rys.1)

Spadkach (transakcja sprzedaŇy lub inaczej krtka pozycja Î rys. 3)

Rys.1. Dþuga pozycja (kupno):

Widaę wiħc (niebieski czworokĢt), Ňe gdybyĻmy rozpoczħli inwestycjħ kupujĢc Euro (czyli zajħlibyĻmy dþuga

pozycjħ na rynku EURPLN) na poczĢtku czerwonej linii wzrostowej w lewym dolnym rogu kwadratu i zakoıczyli

inwestycjħ, gdy kurs wzrsþby do poziomu z prawego grnego rogu czyli na koıcu wzrostowej czerwonej linii, to

zanotowalibyĻmy zysk.

Przykþad z Ňycia:

kupujemy mieszkanie po 500.000 zþ i po upþywie pewnego okresu czasu cena tego samego mieszkania wzrasta do

600.000 zþ. Bħdzie nam siħ wiħc opþacaþo je sprzedaę wþaĻnie po 600.000 zþ, notujĢc zysk w wysokoĻci 100.000

zþ, pomniejszony o koszty transakcyjne.

Gdyby jednak zdarzyþo siħ tak, Ňe cena mieszkania spadþaby do 400.000 zþ, to chcĢc sprzedaę to samo mieszkanie

ponieĻlibyĻmy stratħ w wysokoĻci 100.000 zþ, ktra powiħkszona byþaby o wspomniane juŇ koszty transakcyjne.

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: